Masari Casa de Bolsa advierte desequilibrios en las finanzas públicas a octubre

El reporte de finanzas públicas correspondiente a octubre, presentado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, mostró resultados poco favorables, de acuerdo con un análisis difundido por Masari Casa de Bolsa, institución dirigida por Ernesto López Quezada, el martes 2 de diciembre.

Con base en la información oficial, Masari señaló que los ingresos totales del sector público registraron un crecimiento real de 3.5 por ciento en comparación con octubre de 2024. Sin embargo, el desempeño fue heterogéneo entre sus componentes.

Los ingresos petroleros, que representan menos de 12 por ciento del total, mostraron un incremento significativo de 24.5 por ciento real, resultado que fue calificado como positivo. En contraste, los ingresos tributarios presentaron una contracción de 2.5 por ciento en términos reales.

Al desagregar la recaudación, el Impuesto Sobre la Renta (ISR) registró una disminución de 0.5 por ciento, mientras que el Impuesto al Valor Agregado (IVA) cayó 7.9 por ciento. En sentido opuesto, el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) mostró un crecimiento de 2.6 por ciento.

Por el lado del gasto, Masari destacó un aumento real de 11.4 por ciento respecto a octubre del año anterior, ritmo muy superior al observado en los ingresos. Dentro de este rubro, el gasto programable avanzó 8.4 por ciento, el gasto corriente 5.3 por ciento y el gasto en capital registró un fuerte repunte de 29.7 por ciento.

En el ámbito internacional, el análisis de Masari también incorporó declaraciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien afirmó haber tomado ya una decisión sobre el próximo titular de la Reserva Federal, sin revelar aún el nombre. En los mercados, Kevin Hassett, asesor económico del mandatario, es considerado el principal candidato para sustituir a Jerome Powell.

Por otro lado, la institución señaló que, de acuerdo con el indicador “SpendingPulse” de Mastercard, las ventas del Black Friday de este año superarían las registradas en 2024.

En Europa, el índice PMI manufacturero de la eurozona correspondiente a noviembre se ubicó en 49.6 puntos, por debajo del umbral de expansión de 50.0 puntos. Esta debilidad se explicó principalmente por la corrección en los indicadores de Alemania y Francia. En el caso alemán, el PMI descendió de 49.6 a 48.2 puntos, mientras que en Francia pasó de 48.8 a 47.8 puntos.

Italia fue la excepción dentro del bloque, al registrar un avance en su PMI manufacturero, que subió a 50.6 puntos desde los 49.9 previos, regresando a terreno expansivo.

Finalmente, Masari señaló que el escenario geopolítico sigue marcado por la complejidad en las negociaciones para alcanzar un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania. Aunque no se ha producido un rompimiento formal, Trump habría intensificado la presión sobre Moscú para avanzar hacia una tregua. En este contexto, el enviado especial del mandatario, Steve Witkoff, tenía programada una nueva reunión con el presidente ruso Vladimir Putin en Moscú.